区块链小山的博客

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为什么 Defis Network 的 USDD 会失败?

没有爆仓的借贷是一种妄念

为什么需要抵押稳定币

目前的稳定币主要分为两类,一类是通过美金准备金进行刚性兑付的中心化稳定币。比如 USDT 和 USDC 等,这些稳定币或合规,或不合规,都或多活少收到政府监管。最近就又几起稳定币司法冻结的事件。初次之外,是否真的能够刚性兑付这个事情,因为账目不透明所以,一直是一个迷。

所以,基于抵押所产生的,原生区块链资产稳定币,成为一个需求。在这个赛道上,出现过 BitCNY,Dai 等稳定币项目。

什么是好的抵押稳定币

标准非常简单,是否能够长期稳定,不出现脱离锚定的情况。

这这个标准下,还有一些指标来判断稳定币

  • 资金利用率,就是抵押物的抵押倍数。抵押倍数低,资金利用率就高
  • 爆仓效率,在抵押物价值快速下跌的过程中,能够及时爆仓保证资金风险

什么是 USDD

USDD 是 Defis Networs(DFS)项目,通过超额抵押产生的抵押稳定币。

他和其他抵押稳定币有什么区别?他需要 3 倍的超额抵押,就是如果 EOS 价值 3 美金,那他只能生成一个 USDD。

同时,他没有爆仓机制。

为什么 USDD 会失败

摆事实

USDD 目前长时间对应 EOS 的价格在 2.2 EOS/USDD 以下,夸张的时候到过 1.5 EOS/USDD。

实际上 EOS 的价格为 2.6 EOS/USDT。溢价一度超过 50%

讲道理

高额抵押

高额抵押,意味着,如果稳定币溢价,套利的难度非常大。套利者抵押生成 USDD 后再用 USDD 换 EOS,这样套利者的资金就被占用,套利的金额有限。

与 3 倍高额的抵押相对应的,EOS 上另外一个稳定币 VIGOR,只需要 1.1 倍的抵押就可以生成,那样的话,如果溢价超过 10%,套利者就可以无限套利,所以溢价不可能超过 10%。

无爆仓

设计者希望能够不爆仓生成稳定币,所以使用了 3 倍的高额抵押。那么是否就真的安全了?

今年 3.12 的极端行情,下跌 3 倍是有可能发生的。那时候,USDD 将会资不抵债。

这个事情 DAI 的 2 倍超额抵押,就发生了。DAI 是有爆仓的,但是因为 ETH 网络拥堵,所以爆仓交易被堵住了,最终导致了项目方拍卖 MKR 来进行补偿。

而 EOS 的速度不存在问题,为何要如此放弃自己的优势呢?

DFS

用户挖矿是比不过科学家的,用户的机会可能就是赌它的上涨,具体会不会涨,这个不在我的能力范围。

也说一些好事

目前 EOS/USDD 池子的深度已经有 2W+ 的 EOS 了,这是目前来看,EOS 生态里面最大的 swap 池子了,这个项目如果能够激活 EOS Defi 生态,当然是最好不过的事情了。

其他 EOS Defi

  • EOSDT 抵押稳定币,存币生息
  • Pizza/USDE 抵押稳定币,借贷,交易
  • Bancor/USDB 交易,稳定币
  • Vigor 抵押稳定币,DAC
  • Newdex / Newdex Swap 交易
  • sx swap 交易